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欧洲杯一线调研中亚股份:无菌设备生产线在手

2021-07-18 00:14

  在食品饮料、日化、药品等下游行业增长的拉动下,包装机械行业的产量正在不断提升。根据国家统计局和前瞻产业研究院的统计数据,2020年,我国包设备产量达26.34万台,同比增长25.2%;截至2021年4月,我国包装设备产量为22.82万台,较2020年同期增长244.6%。

  财联社记者近日走访了总部位于杭州的包装设备企业中亚股份,公司专注于智能化包装设备的研发、制造和生产,去年开始重点突破无菌灌装设备。

  公司相关负责人告诉记者,目前有三类高端无菌设备在研发中,待研发完成后,公司将成为全球首家覆盖全系列塑料包装无菌灌装设备的公司,“从订单情况来看,预计今年开始,无菌灌装设备生产线的业绩红利将逐步释放。

  据财联社记者了解,目前中亚股份在手订单饱满,订单中有30多条无菌瓶装及杯装灌装设备生产线,下游客户包括蒙牛、伊利、光明、今麦郎、元气森林、李子园、养元、祖名、完达山等多家乳品及饮料公司。

  根据中信建投的研报,全球包装设备市场规模约500亿美元,国内市场规模约400亿元,从下游应用领域来看,食品、饮料、医疗为全球包装设备机械中前三大终端应用领域。

  海通证券研究所的数据则显示,液态食品包装机械的下游需求主要集中在乳品和酒类设备上,乳品占比三成。

  财联社记者梳理数据发现,中国液体奶产销量从2017年开始逐年递增,2020年全国液态奶产量2599.43万吨,同比增长3.28%,下游乳品市场的空间为上游包装设备市场的增长提供了强大动力。

  无菌灌装设备是将经过灭菌的饮料产品在无菌环境中灌装进入无菌的容器中,进行封口,过程不添加防腐剂,让产品在常温的条件下获得较长的保存期。在实际应用中,乳品饮料行业使用较多,其中低温吹产品灌装多使用超洁净灌装设备,常温产品多使用无菌灌装设备。

  中亚股份的下游目前以乳制品为主,2020年乳品业绩收入占总营收的六成以上。财联社记者了解到,公司的前两大客户为蒙牛、伊利(600887.SH),占比40%以上,公司目前与国内90%的乳品企业都有所合作。

  同时,随着乳品市场规模的不断扩大,以及消费升级下无菌设备需求的增长,都有利于公司深化乳品客户的覆盖深度和广度。

  前述公司负责透露,2021年中亚股份与今麦郎、元气森林、李子园、均瑶等饮料企业都签约了新订单,“随着公司无菌灌装设备业务的进一步发展,今后公司业务中饮料的比重会逐步上升。”

  值得注意的是,中亚股份还在积极拓展白酒及啤酒行业,欲打开在后道包装生产线领域的市场空间。

  从产品结构来看,中亚股份的主要产品涵盖了无菌、超洁净、洁净型灌装设备、中空容器吹塑设备、后道包装设备及无人零售设备等。上述负责人透露,公司今年的产品结构会较前两年有明显变化,无菌设备的比重将明显增加。

  财联社记者了解到,无菌设备的平均毛利率明显高于超洁净及洁净型设备的平均毛利率,也就是说,无菌设备占比的提高将直接拉升公司整体的毛利率。

  数据显示,中亚股份2021年一季度毛利率为42.46%,比2020年年底上升了16.58个百分点。根据wind数据,包装机械行业2020年的平均毛利率为27.38%。

  去年年底,中亚股份位于临安的12万平米新厂区全部投产,加上已有8万平方米的生产基地,公司总产能得到提升,预计能够满足未来3-5年的产能提升。

  “我们的目标是覆盖无菌灌装设备七大类产品,公司目前已投入市场的有四类,包括直线式无菌瓶装灌装设备、无菌联杯灌装设备、无菌预制杯灌装设备和无菌软袋灌装设备,”该负责人表示,目前还有三类高端无菌设备在研发中。

  待研发完成后,中亚股份有望成为全球首家覆盖全系列塑料包装无菌灌装设备的公司,产品毛利率也会进一步提升。

  整体而言,食品饮料包装设备市场仍被德国克朗斯、瑞士利乐等海外龙头设备公司主导,国内企业的规模和整体市场份额都偏低。2020年,克朗斯的营收为266.65亿元,利乐2020年净销售收入超过100.8亿欧元,

  目前,国内包装设备企业中,有新美星(300509.SZ)、普丽盛(300442.SZ)、永创智能(603901.SH)、达意隆(002209.SZ)、乐惠国际(603076.SH)、中亚股份(300512.SZ)等上市公司。

  上述国内上市公司中,永创智能2020年营收为20.2亿元,乐惠国际、中亚股份、达意隆、新美星、普丽盛的2020年营收分别为8.52亿元、6.62亿元、9.3亿元、6.91亿元、4.59亿元。

  值得注意的是,大多数业内公司集中在前道或后道包装设备的单一领域,只有中亚股份等少数公司在前道、后道均有覆盖。

  一位机械行业分析师告诉财联社记者,“相比较克朗斯、利乐等跨国企业,目前国内包装设备企业在无菌设备领域,技术、设备稳定性、灌装精度等方面整还有些许距离,但在价格方面有明显的优势,国内消费品企业推新品速度很快,所以对设备的需求及更换频率也较高,很多消费品企业对包装设备价格敏感,创造了替代性的需求。”

  据财联社记者了解,中亚股份从2002年起开始进行无菌设备的研发,过去五年的研发投入在营收中占比维持在5%,研发人员占比超过14%。前述分析师认为,公司无菌灌装技术的提高,有望提升其产品在国内市场的竞争力和市占率。